Инвестиции, дружества и фондове

На скоро и България откри предимствата на инвестирането в дялове на договорни фондове. Това стана възможно с последните промени в ЗППЦК от м. май 2005 г. Макар и новост за българския инвестиционен пазар, в световен мащаб те навлизат още през 20-те години на миналия век. Осигуряват висока доходност, диверсификация на риска, управление на портфейла от професионалисти.

Съгласно действащото българско законодателство догоговорните фондове и инвестиционните дружества могат да бъдат три вида: консервативни, балансирани и високорискови. Това деление се осъществява на база вида на активите в които се инвестира.

Какво всъщност представляват договорните фондове?
Договорния фонд, подобно на инвестиционните дружества е план за колективно инвестиране. Механизмът им на действие е сравнително прост и почти същия, като на инвестиционните дружества от отворен тип. Вие закупувате дялове на договорния фонд, които можете да продадете във всеки един момент. С Вашите пари фонда закупува активи, като на база на стойността им към дадения момент, се определя и стойността на дяловете на фонда. Договорния фонд е задължен периодично да изкупува обратно своите дялове, но не и преди нетната стойност на активите му да достигне 500 000 лева. Това условие следва да бъде изпълнено до една година от получаване на разрешение от Комисията по финансов надзор за организирането му. Или, ако Вие закупите дялове от новосформиран фонд, то не можете да ги предложите за обратно изкупуване, до момента, в който активите на фонда не достигнат 500 000 лева.
Специфичната особеност при дооворните фондове е тяхното управление и организация. Договорните фондове не са юридически лица, те се организират и управляват от управляващо дружество, което действа от свое име и за сметка на фонда.

Към средата на м. октомври 2005, комисията по финансов надзор /КФН/ е изадала шест разрешения за организиране на договорни фондове, като два от тях, "Сентинел Принсипал" и “Ти Би Ай Динамик” са започнали своята дейност, а от 10 Октомври дяловете на "Сентинел Принсипал" вече се търгуват на фондовата борса.

Какви са:

Предимствата
За инвестиция в дялове на договорен фонд/инвестиционно дружество са необходими много по-малко средства, отколкото за изготвянето на индивидуален диверсифициран портфейл.

Разликите
Поради факта, че договорния фонд не е юридическо лице, няма управляващ орган, отпадат и разходите и процедурите свързани с този орган, което се отразява пряко върху доходността за инвеститорите. Притежанието на дялове от договорен фонд не води след себе си праватa и задълженията, които поражда притежанието на акции.

Главният недостатък, за сега, на договорните фондове е залегнал в нормативната уредба. За разлика от печалбите реализирани от операции с акции на инвестиционни дружества, печалбите от дялове на договорни фондове не са освободени от облагане с корпоративен данък. Очаква се в най-близко бъдеще този негатив да бъде коригиран.

Ако инвестирате в инвестиционно дружество от отворен тип / договорен фонд Вие получавате част от диверсифициран, професионално подбран портфейл от активи, на цена доста по-ниска от тази, която бихте платили при индивидуално инвестиране, ежедневно компетентно управление и грижа за вашите инвестиции и възможност за бърза ликвидност. Лишавате се от определен процент от дохода, който трябва да заплатите под формата на такси и комисионни, както и от възможността сами да определяте структурата на инвестиционния портфейл. Прогнозите на всички специалисти са за продължение на положителната тенденция при развитието на инвестиционните дружества и договорните фондове.

Инвестиции