Инвестиции - Ценни книжа - Облигации

Облигациите са дългови финансови инструменти. В случай на недостиг на парични средства дружеството може да продаде активи, да потърси банков кредит, а друга възможност е да емитира облигации. С покупката на облигация, нейния притежател заема средства на продавача, който се задължава да изплаща определена лихва и да заплати стойността на облигацията при изтичане на срока и на валидност. Когато дружество издава облигации, то декларира предварително условията по издаването. Най- важните са лихвата, кято инвеститорът ще получи и срокът, в който ще му бъде върната сумата.

Определената от дружеството стойност на облигацията представлява нейната “номинална стойност”. Това е стойността която ще бъде върната на купувача при настъпването на падежа на облигацията. При закупуването и, той не винаги е длъжен да плати номиналната стойност- дружеството може да продаде облигацията на стойност по- ниска от тази, която ще заплати при връщането на заема.

Падежът определя датата, на която изтича срока на заема.

За периода до настъпване на падежа, инвеститорът получава лихва.

И така при закупуване на облигации Вие можете да печелите по няколко начина:
1. Задължително получавате лихва
2. С изтичането на срока на облигациията Вие получавате парите си обратно
3. Можете да реализирате доход от разликата между номинала и покупната цена
4. И накрая- винаги можете да продадете облигацията на трето лице на цена по- висока от номинала

Също както и акциите, облигациите могат да бъдат налични (под формата на документ) и безналични(под формата на електронен запис). Вече знаете, че на фондовата борса се търгуват само безналични ценни книжа.

От своя страна наличните облигации могат да са поименни или на приносител.

В зависимост от издателя облигациите се делят на:
1. корпоративни- издавани от акционерни дружества
2. общински- издавани от общините
3. държавни ценни книжа- техен издател е държавата

Корпоративните облигации са най- рискови, защото те са израз на стопанската дейност на фирмата и зависят изцяло от нея.

В зависимост от начина на формиране на лихвате те могат да бъдат
1. купонни- лихвата се определя като процент към стойността им и се изплаща на определени периоди до погасяването на заема
2. Сконтови- дохода, който се реализира представлява отбив от номиналната стойност на облигацията
3. Анюитетни- стойността на заема, заедно с лихвата се изплащат като анюитети. Определя се общата сума на заема и лихвата в началото на отпускането му и тя се изплаща на равни части до настъпване на падежа.
4. Смесени- представляват комбинация от 1 и 2, носят както лихва, както и се ползват с отбив при закупуването им;

Корпоративните облигации могат да бъдат и конвертируеми. Това означава, че при наличието на обективни обстоятелства, собственика на облигацията може да я превърне в обикновена акция, срещу опрелено съотношение.

Общинските облигации се издават от общините за финансиране на дейността им. Те са по- ниско рискови ценни книжа от акциите и корпоративните облигации.

За най-сигурна инвестиция се приемат държавните ценни книжа. Те се издават от Министерство на финансите. Всички държавни ценни книжа са безналични. Търгуват се на аукциони, до които се допускат само първични дилъри. Това са лица, които купуват и продават финансови инструменти от свое име и за своя сметка. По- нататък те предлагат държавните ценни книжа на вторичния пазар, където могат да се закупят от всеки. На аукционите могат да присъстват само първични дилъри.

Според срока за който са издадени държавните ценни книжа се делят на:

1. краткосрочни- със срок на изплащане една година от издаването си.
2. средносрочни- падежът им е между 2 и 5 години
3. дългосрочни- с падеж над 5 години

В зависимост от вида на лихвата, която носят държавните облигации са:

1. Купонни- лихвата е процент към номинала
2. сконтови- доходът, който носят е под формата на отстъпка от номинала
3. смесени (сконтово- лихвоносни)- доходът от тези облигации е комбинация между отстъпка от номинала им и лихвен процент

Специфични видове облигации издавани от държавата и международните институции са ЗУНК, брейди и еврооблигациите.

1. ЗУНК са облигации, които правителството издава през 1994г., за да покрият задълженията на редица държавни предприятия към търговски банкки. Те са с падеж 25 години.

2. Брейди облигациите са издадени с цел да се преструктурира и редуцира държавния дълг към Лондонския клуб(частни търговски банки). По този начин дългът се трансформира в дългосрочен.

3. Еврооблигациите са международни облигации, при които валутата в която са емитирани (издадени) е различна от националната валута на издателя. В България се емитират в евро.

Инвестиции

Съставил:
Десислава Димитрова




Рейтингови класации  Потребителско споразумение